股权激励模式之期权实务

股票期权最初来源于金融衍生产品，期权的应用主要是为了避税，但后来人们发现其激励效果远远大于避税，因此演变成为经典的股权激励方式。

期权的特征

1、期权在行权之前是一种权利的授予，行权后成为实股。

期权是激励对象的一种权利而非义务，因此在行权日到来时，激励对象可以选择行权，也可以放弃行权。

2、非上市公司期权行权后需要进行工商登记，上市公司行权后即成为股民。

3、关于业绩和绩效要求，根据公司情况，可以有也可以没有。

4、是否需要购买：一般是需要的，但根据公司情况也可0元购入

5、期权激励模式适应于成长型企业，如果公司处于高成长性或潜在高成长性，则期权的授予会产生激励的作用，否则，期权只能产生保健作用，可能企业选择其他激励模式效果更好。

6、以往期权的定价一般为公司现有实际价格的0-60%，但现根据有关规定，期权的价格不得低于公司前一日股票平均价（或前20日、60日、120日股票交易均价之一），导致行权定价过高，如果未来股票总市值负增长或者微增长，则期权激励将失效。

期权实践案例

某非上市公司最近几年来因为内部机构臃肿，部门壁垒严重，导致内部高管积极性不高，公司的成本不断增加，但公司的业绩却一直横盘。如果能够调动高管的积极性，相信公司的业绩很快就会有一个较大的转变。

公司创始人计划实施股权激励方案。此时有三种方案可供选择。

第一种方案：执行银股方案，即开放一个股权额度，以优惠的价格让高管认购，高管在认购之后便成为公司的股东，享受股权增值权和分红权。

第二种方案：不增加现在高管的支付压力，但能提前享受到股权的好处，可以实行业绩股份，即先向高管无偿授予股份，在授予之后就可以享受股权的分红权和增值权。但高管必须在约定的时间内完成公司规定的业绩要求，若在约定时间内完成业绩要求，届时高管可以以一定的价格购买公司的股权，业绩股份真正成为银股。若在约定时间内没有完成业绩股份，那么高管将失去购买公司股份的权利。

第三种方案：期权方案，与第二种方案类似，但在期权授予后，高管既无法享受增值权，也无法享受分红权。只有当公司的净资产价格大于行权价格时，高管行权才能够获得公司的增值权收益和行权后的分红权收益。

创始人经过认真分析思考，认为这三种方案的激励性如下：银股方案＞业绩股份方案＞期权方案。在经过详细的调研之后，认为公司当前的薪酬福利较为完善，且公司的商业模式也较为可持续发展，只需要稍稍激励一下高管，便可改变整个公司营收的局面，因此建议采用激励性最小的期权方案，并结合公司的情况给予激励对象针对性的培训。

在期权方案实施之后，当年公司营收有了一个较高幅度的提升，期权激励实现了最初预设的目标。